Ayant clairement dominé la première phase des guerres de streaming, la question clé est maintenant: où la tête de Netflix est-elle ensuite?

Après la publication de ses bénéfices trimestriels, les actions Netflix ont chuté d'environ 20 $, environ 1,5%, dans les échanges après les heures d'ouverture. Pourtant, au cours de la dernière année, les actions de la société ont augmenté de 128%, se négociant actuellement à environ 1 253 $ par action.

Laura Martin, analyste principale chez Needham & Co., qui a un objectif de cours de 1 500 $ pour Netflix, mentionné sur CNBC avant que l'appel des bénéfices que Wall Street ne regarde de près deux problèmes principaux: combien Netflix prévoit de dépenser pour le contenu et si les dépenses incluent davantage de droits sportifs en direct.

Martin a noté que les investisseurs ne le dérangeraient pas si Netflix augmentait son budget de contenu à 18 milliards de dollars par an. "La question clé est de savoir où les sports en direct s'inscrivent", a-t-elle déclaré.

Ceci est un sujet central. Les dirigeants de Netflix ont toujours déclaré dans les appels de bénéfices passés qu'ils s'attendent à dépenser environ 17 milliards de dollars par an pour le contenu mondial. Au cours des questions et réponses de jeudi avec des analystes, les dirigeants ont réitéré ce chiffre, bien que certains aient laissé entendre que le total de cette année pourrait être plus proche de 16 milliards de dollars.

Robert Fishman de Moffettnathanson a posé des questions sur la stratégie de Netflix pour acquérir des droits sportifs, en particulier avec Apple TV qui aurait obtenu des droits de streaming de la Formule 1 pour environ 150 millions de dollars par an.

Ted Sarandos, co-PDG de Netflix, a répondu: ?Les sports font partie de notre stratégie d'événements en direct. Nous nous concentrons sur les grands moments révolutionnaires et révolutionnaires.?

Cela comprend une autre année de diffusion de deux matchs de la NFL le jour de No?l, les Screen Actors Guild Awards, les spectacles hebdomadaires de la WWE Smackdown et divers événements et expositions sportives de combat.

Sarandos a ajouté que ces transactions ?doivent avoir un sens économique?. Ce commentaire peut impliquer que le prix annuel de 150 millions de dollars pour les droits de F1 est trop élevé. Le détenteur des droits actuel Disney / ESPN aurait offert environ 100 millions de dollars, mais ne pouvait pas égaler la puissance de feu financière d'Apple.

Alors que les sports et les événements en direct ne représentaient que 200 milliards d'heures de vision - relativement faibles dans l'ensemble de données massif de Netflix - Sarandos a fait valoir que toutes les heures de vision ne sont pas égales. Le contenu en direct stimule l'engagement du public et le temps de surveillance, et peut aider à réduire le désabonnement, un défi croissant dans l'industrie du streaming.

Pour l'avenir, Sarandos a exprimé sa confiance que Netflix peut entra?ner une croissance plus forte de l'audience au second semestre de 2025 après avoir vu une croissance de 1% dans le temps de visualisation au cours de la première moitié. La gamme de contenu 2025 est fortement chargée, y compris de nouvelles saisons de tubes comme Stranger Things et mercredi , ainsi que la dernière saison de Squid Game , déjà publiée et largement vue.

Les Duffer Brothers, créateurs de Stranger Things , ont une nouvelle série en préparation, et le cinéaste oscarisé Greta Gerwig adapte les Chroniques de Narnia . Les autres titres prévus incluent plus de saisons d' Enola Holmes , One Piece , The Last Avatar , Lupin et Berlin .

"Nous pouvons grandir avec de grands coups s?rs, mais cela n'accélère que la croissance d'environ 1%", a expliqué Sarandos. "C'est le flux cohérent de spectacles et de films - et bient?t des jeux - qui compte vraiment. Nous avons eu 44 spectacles nominés pour Emmy cette année. C'est à quoi ressemble le contenu de haute qualité à grande échelle."

Au cours de la dernière année, Netflix a augmenté les prix de son abonnement de haut niveau à l'échelle mondiale, augmentant les revenus sans affecter considérablement son taux de désabonnement ultra-bas d'environ 2%.

Les bénéfices de Forbesnetflix ont battu les attentes au deuxième trimestre, augmentant les revenus de 16% par Toni Fitzgerald Martin a également souligné que les investisseurs sont curieux de savoir comment Netflix utilise des outils d'IA génératifs avec ses vastes ressources de données. C'est une préoccupation pour toutes les entreprises technologiques - et beaucoup d'autres en dehors du secteur technologique. Les problèmes de travail de complication sont des contrats de travail hollywoodiens qui restreignent l'utilisation de l'IA dans de nombreux domaines créatifs.

Cependant, ces restrictions ne s'appliquent pas aux productions en dehors des états-Unis, les Sarandos ont cité une petite production d'Argentine qui voulait montrer un batiment effondré. Les effets visuels traditionnels auraient été trop chers, mais l'équipe a utilisé des outils d'IA développés par Eyline, le groupe d'innovation des effets visuels internes de Netflix.

"Le co?t aurait été prohibitif pour ce budget", a déclaré Sarandos, "mais avec l'IA, cela a été fait 10 fois plus rapidement et à un co?t beaucoup plus faible - et cela a fonctionné pour les créateurs et le public. Plus important encore, les téléspectateurs l'ont adoré. L'IA ouvre plus de possibilités à l'écran."

Même avec les productions américaines liées par des contrats syndicaux, l'IA est toujours utilisée dans d'autres domaines, telle que un meilleur ciblage publicitaire, des recommandations de spectacle plus personnalisées et des miniatures et des bandes-annonces sur mesure qui mettent en évidence les éléments susceptibles de faire appel à des téléspectateurs spécifiques, selon le co-CDG Greg Peters.

Netflix fait partie de l'activité de personnalisation et de recommandation depuis deux décennies, a déclaré Peters, mais l'IA améliore cette capacité, en particulier avec des fonctionnalités telles que la recherche en langue naturelle, qui permet aux utilisateurs de trouver plus précisément ce qu'ils veulent regarder.

"Nous considérons l'IA comme un multiplicateur de force", a déclaré Peters. ?Nous pensons que nos données et notre échelle nous donnent un véritable avantage dans ce domaine.?

Martin a également noté que pour de nombreux investisseurs, Walt Disney Co. pourrait être un pari plus s?r car l'IA permet une création de contenu plus large et plus démocratisée. Disney bénéficie d'avoir des revenus importants de ses parcs à thème et autres actifs physiques que l'IA ne peut pas reproduire.

Jusqu'à récemment, Netflix n'avait pas investi dans des sports en direct ou des contenus basés sur des événements pour sa plate-forme de streaming. Cela change rapidement.

Son budget de contenu n'inclut pas non plus les versions théatrales traditionnelles, la diffusion ou les dépenses de cables - indique sur lesquelles les sociétés de médias traditionnelles se sont appuyées depuis des années, mais qui sont maintenant en baisse.

En conséquence, une chose est presque certaine: Netflix ne poursuivra pas une acquisition majeure d'un studio hollywoodien hérité pour stimuler sa prochaine phase de croissance.

Les grands studios comme NBCUniversal et Warner Bros. Discovery de Comcast tournent leurs actifs de cable en baisse, tandis que Paramount est acquis par Skydance pour 8 milliards de dollars, et Lionsgate a retiré son service de streaming Starz.

Spencer Neumann, le directeur financier de Netflix, a déclaré: "Nous convenons que la consolidation est susceptible de se poursuivre. Mais nous ne pensons pas que cela changera considérablement le paysage concurrentiel."

Neumann a ajouté: ?Nous n'avons aucun intérêt à acquérir des réseaux multimédias hérités.? Lors de l'évaluation des acquisitions potentielles, Netflix examine le co?t d'opportunité.

Dans un environnement réglementaire complexe, les acquisitions pourraient distraire d'autres utilisations du capital, telles que le financement de la programmation plus originale ou du retour d'argent aux actionnaires par le biais de rachats.

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