目錄

• Avantis是什么交易所？
• Avantis的運(yùn)作模式
• Avantis 架構(gòu)
• 交易者 LP 對(duì)齊
• AVNT代幣發(fā)行和代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)
• Avantis的發(fā)展與融資
• 提示與風(fēng)險(xiǎn)

合成衍生品、去中心化預(yù)言機(jī)和可組合流動(dòng)性協(xié)議使交易者能夠使用穩(wěn)定幣抵押品訪問(wèn)從比特幣和 ETH 到黃金和外匯的所有內(nèi)容。

自 Avantis 于2024年2月在主網(wǎng)上線以來(lái)，它已成為 Base 上最大的衍生品交易所，也是 RWA 交易與做市領(lǐng)域的最大 DEX。

該協(xié)議已累計(jì)處理超過(guò)180億美元的交易量，并為38,500+交易者執(zhí)行了超過(guò)200萬(wàn)筆交易。Avantis 在 25,000+ LP 和 80 多個(gè)市場(chǎng)擁有2300萬(wàn)美元的 TVL，正在鞏固其作為 perps 中心的地位。

本文將探討Avantis是什么交易所、Universal杠桿、Avantis的架構(gòu)以及$AVNT的推出。

Avantis是什么交易所？

Avantis（Avantis）是一個(gè)建立在?Base鏈上的去中心化永續(xù)合約交易所（perps DEX）。它允許用戶使用穩(wěn)定幣（通常是USDC）作為抵押品，交易包括加密貨幣、外匯、大宗商品和指數(shù)在內(nèi)的多種資產(chǎn)，并提供高杠桿交易。

合成杠桿是通過(guò)基于 USDC 的流動(dòng)性金庫(kù)實(shí)現(xiàn)的，該金庫(kù)充當(dāng)所有交易的交易對(duì)手，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)多個(gè)市場(chǎng)的資本高效敞口。交易者可以選擇高達(dá)500倍的杠桿，從而可以用最少的資金表達(dá)方向性觀點(diǎn)，而流動(dòng)性提供者（LP）則通過(guò)提供支持頭寸的 USDC 來(lái)賺取收益。

Avantis 與其他永續(xù)合約交易所的區(qū)別在于，用戶可以與 BTC 或 ETH 一起交易日元、黃金和美國(guó)股指等非加密市場(chǎng)。該協(xié)議的設(shè)計(jì)還支持零交易費(fèi)用、損失回扣和正滑點(diǎn)等功能，當(dāng)用戶改善協(xié)議的風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)，通過(guò)將部分費(fèi)用或利潤(rùn)返還給用戶來(lái)調(diào)整交易者和 LP 之間的激勵(lì)措施。

下面是一個(gè)關(guān)于Avantis核心信息的表格，幫助你快速了解：

Avantis的運(yùn)作模式

Avantis的核心是一個(gè)資本高效的合成引擎。當(dāng)你交易時(shí)，協(xié)議并不是在訂單簿上匹配買賣雙方，而是通過(guò)一個(gè)統(tǒng)一的USDC流動(dòng)性金庫(kù)來(lái)充當(dāng)所有交易的對(duì)手方。這個(gè)金庫(kù)的資金來(lái)自眾多流動(dòng)性提供者（LP）。

對(duì)于流動(dòng)性提供者（LP）?來(lái)說(shuō)，Avantis提供了靈活的選擇：

• 他們可以自主選擇將資金分配到不同的風(fēng)險(xiǎn)層級(jí)（如初級(jí)部分承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)和收益，高級(jí)部分更穩(wěn)?。?/li>
• 還可以選擇不同的資金鎖定期限（例如30天或90天），通常更長(zhǎng)的鎖定期會(huì)帶來(lái)更高的收益回報(bào)。

Avantis 架構(gòu)

Avantis 的核心是一個(gè)資本高效的合成引擎。交易者使用該協(xié)議的界面在支持的資產(chǎn)上開倉(cāng)。Avantis 不是在訂單簿中匹配訂單，而是將每個(gè)交易者與承擔(dān)交易另一方的 USDC 金庫(kù)配對(duì)。該金庫(kù)聚合了數(shù)千個(gè) LP 的存款，并充當(dāng)單一交易對(duì)手。這種結(jié)構(gòu)允許該協(xié)議在許多市場(chǎng)上提供深度流動(dòng)性，而無(wú)需為每個(gè)貨幣對(duì)單獨(dú)的流動(dòng)性池，使 Avantis 能夠列出80多個(gè)市場(chǎng)，其中包括22個(gè) RWA 資產(chǎn)。

Avantis 引入了風(fēng)險(xiǎn)部分和時(shí)間鎖定參數(shù)，以便 LP 可以選擇他們喜歡的風(fēng)險(xiǎn)敞口。LP 可以被動(dòng)地存入高級(jí)部分，也可以在初級(jí)部分承擔(dān)更多風(fēng)險(xiǎn)，這具有更高的回報(bào)潛力，但也吸收了更大的損失份額。

此外，LP 選擇時(shí)間鎖定（例如30天或90天）來(lái)控制其資本投入的時(shí)間，其中較長(zhǎng)的鎖定會(huì)產(chǎn)生更多費(fèi)用。這種設(shè)計(jì)模仿了 Uniswap v3 的集中流動(dòng)性模型，同時(shí)將其應(yīng)用于 perps 交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理。

交易者 LP 對(duì)齊

Avantis 的創(chuàng)新機(jī)制進(jìn)一步協(xié)調(diào)了交易者和 LP 的利益。

損失回扣：采取未平倉(cāng)合約逆向一側(cè)（幫助平衡平臺(tái)多頭/空頭偏斜）的交易者可獲得高達(dá) 20% 的損失回扣。這鼓勵(lì)交易者套利未平倉(cāng)合約并穩(wěn)定 LP 敞口。

正滑點(diǎn)：當(dāng)交易者的訂單降低了金庫(kù)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)（例如，平倉(cāng)嚴(yán)重偏多的頭寸），Avantis 提供的入場(chǎng)價(jià)格高于標(biāo)記價(jià)格。這種“優(yōu)于市場(chǎng)”的執(zhí)行獎(jiǎng)勵(lì)交易者幫助平衡流量。

零交易費(fèi)用：Avantis 開創(chuàng)了一種交易者無(wú)需支付開倉(cāng)、平倉(cāng)或借款費(fèi)用的產(chǎn)品。相反，他們?cè)陉P(guān)閉獲勝交易時(shí)只支付利潤(rùn)的一部分。該工具可用于$BTC、$SOL和$ETH，杠桿高達(dá)250倍，深受黃牛和高頻交易者的歡迎。

高級(jí)風(fēng)險(xiǎn)管理：LP 可以通過(guò)選擇風(fēng)險(xiǎn)部分和時(shí)間鎖定來(lái)充當(dāng)被動(dòng)貸方或主動(dòng)做市商。每部分都有自己的費(fèi)用和潛在損失份額，使 LP 能夠控制風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。

AVNT代幣發(fā)行和代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)

為了促進(jìn)其下一階段的增長(zhǎng)，Avantis 推出了實(shí)用和治理代幣 $AVNT。

$AVNT有多種作用：

安全與質(zhì)押：持有者可以在 Avantis 安全模塊中質(zhì)押$AVNT，在極端市場(chǎng)波動(dòng)期間為 USDC 金庫(kù)提供支持。質(zhì)押者可獲得$AVNT獎(jiǎng)勵(lì)和交易費(fèi)用折扣。

社區(qū)獎(jiǎng)勵(lì)：10億個(gè)代幣總供應(yīng)量中的50.1%保留給為 Avantis 做出貢獻(xiàn)的交易者、流動(dòng)性提供者、推薦人和建設(shè)者?？胀?占供應(yīng)量的 12.5%）將獎(jiǎng)勵(lì)自 2024 年 2 月以來(lái)的協(xié)議活動(dòng)，而鏈上激勵(lì)（28.6%）將資助未來(lái)的 XP 賽季和社區(qū)貢獻(xiàn)。建設(shè)者和生態(tài)系統(tǒng)贈(zèng)款 （9%） 將支持創(chuàng)建新的前端和交易工具，例如 AI 代理和 Telegram 機(jī)器人。

治理：代幣持有者將能夠?qū)f(xié)議決策提出建議并投票，從資產(chǎn)上市和費(fèi)用結(jié)構(gòu)到回購(gòu)計(jì)劃和跨鏈部署。

剩余 49.9% 的供應(yīng)分配如下：

• 團(tuán)隊(duì) （13.3%）
• 投資者 （26.61%）
• Avantis 基金會(huì) （4%）
• 流動(dòng)性儲(chǔ)備 （6%）

Avantis的發(fā)展與融資

Avantis的發(fā)展勢(shì)頭相當(dāng)強(qiáng)勁：

交易量增長(zhǎng)迅速：

從100億美元到150億美元的交易量，僅用了約32天。

獲得頂級(jí)資本支持：

項(xiàng)目在2025年6月完成了800萬(wàn)美元的A輪融資，由Founders Fund（彼得·蒂爾創(chuàng)立）和Pantera Capital共同領(lǐng)投，總?cè)谫Y額達(dá)到1200萬(wàn)美元。這為其后續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的資金和資源保障。

未來(lái)規(guī)劃：

團(tuán)隊(duì)計(jì)劃拓展至股票、體育和預(yù)測(cè)市場(chǎng)，并開發(fā)定制的EVM兼容區(qū)塊鏈以實(shí)現(xiàn)零Gas費(fèi)交易。

提示與風(fēng)險(xiǎn)

需要注意的是，DeFi和衍生品交易本身屬于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域：

• 高杠桿風(fēng)險(xiǎn)：雖然高杠桿可以放大收益，但同樣會(huì)急劇放大損失，可能導(dǎo)致快速的清算。
• 智能合約風(fēng)險(xiǎn)：去中心化協(xié)議依賴智能合約，存在出現(xiàn)漏洞或被攻擊的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
• 市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：加密貨幣及相關(guān)衍生品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈。
• 監(jiān)管不確定性：全球?qū)eFi和衍生品的監(jiān)管政策仍在發(fā)展和變化中。

因此，在參與任何交易或投資之前，請(qǐng)務(wù)必親自深入研究，充分了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，并絕對(duì)不要投入你無(wú)法承受損失的資金。

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