7 月 31 日，著名比特幣倡導(dǎo)者 Michael Saylor 宣布，該公司將于 8 月 1 日收盤后發(fā)布財(cái)報(bào)，并舉辦現(xiàn)場網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)討論結(jié)果。

以持有大量比特幣而聞名的軟件公司 MicroStrategy 將于 8 月 1 日公布財(cái)報(bào)。在公布之前，該公司業(yè)績的幾個(gè)方面?zhèn)涫荜P(guān)注。

重要的現(xiàn)金流

據(jù)彭博社報(bào)道，重點(diǎn)關(guān)注的是 MicroStrategy 的軟件業(yè)務(wù)績效，這對其現(xiàn)金流至關(guān)重要。分析師預(yù)計(jì)該公司的軟件收入與上季度相比變化不大。

這種停滯值得注意，因?yàn)樵摴窘衲甏罅坷每赊D(zhuǎn)換票據(jù)來收購大部分比特幣。

TD Cowen 分析師 Lance Vitanza 強(qiáng)調(diào)了管理現(xiàn)金流以支付公司可轉(zhuǎn)換債務(wù)利息的重要性。他表示，公司必須確保其現(xiàn)金流能夠應(yīng)對這筆債務(wù)帶來的額外利息支出。

該公司預(yù)計(jì)今年的利息支出約為 4500 萬美元，現(xiàn)金稅為 2000 萬美元。與此同時(shí)，根據(jù) Vitanza 的估計(jì)，其稅前利潤約為 8200 萬美元。

另一個(gè)可能影響公司現(xiàn)金流的事態(tài)發(fā)展是即將于明年進(jìn)行的會(huì)計(jì)變更。 MicroStrategy 將需要按市場利率對其數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行估值，如果其三年內(nèi)平均年調(diào)整收入超過 10 億美元，則可能面臨 15% 的企業(yè)替代最低稅。

該公司承認(rèn)這些變化可能對其財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生重大影響，包括收益和現(xiàn)金流。

盡管面臨這些挑戰(zhàn)，分析師指出，MicroStrategy 可以選擇管理其財(cái)務(wù)義務(wù)，因?yàn)槠鋫鶆?wù)要到 2027 年或更晚才到期。因此，該公司可以發(fā)行新的可轉(zhuǎn)換債券、獲得貸款、發(fā)行額外股票，甚至剝離部分比特幣資產(chǎn)來籌集資金。

對比特幣所有權(quán)的審查

除了現(xiàn)金流問題之外，MicroStrategy 的比特幣所有權(quán)也受到質(zhì)疑。這家由邁克爾·塞勒 (Michael Saylor) 領(lǐng)導(dǎo)的公司的比特幣儲(chǔ)備已增至超過 200,000 個(gè)，價(jià)值近 150 億美元，成為最大的企業(yè)比特幣持有者。

然而，Seeking Alpha 分析師 Michael Del Monte 指出，MicroStrategy 的大部分比特幣由獨(dú)立實(shí)體 MacroStrategy 持有。這種分離意味著 MicroStrategy 股東對 MacroStrategy 持有的比特幣沒有直接索取權(quán)。

德爾蒙特還指出，該公司購買比特幣的擱置股票發(fā)行方式可能會(huì)稀釋股東價(jià)值。他認(rèn)為 MicroStrategy 正在充當(dāng)融資工具，以增加 MacroStrategy 的比特幣持有量，從而導(dǎo)致股權(quán)稀釋和債務(wù)，而無法從比特幣資產(chǎn)中直接受益。

相反，瑞銀集團(tuán)前董事總經(jīng)理 Baris Serifsoy 反駁了 Del Monte 的擔(dān)憂，稱他更關(guān)注 MicroStrategy 將其比特幣地位貨幣化的能力，以及高效轉(zhuǎn)型為基于云的 SaaS 提供商的能力。

他評論道：

“這是理論上的風(fēng)險(xiǎn)。只有當(dāng)運(yùn)營現(xiàn)金流無法滿足償債且 Microstrategy 無法再展期債務(wù)且 Macrostrategy 不愿意/無法（低比特幣價(jià)格）出售代幣以贖回母艦債務(wù)時(shí)，它才會(huì)變得相關(guān)?！?/p>

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奧魯瓦佩魯米·阿德朱莫

Oluwapelumi 重視比特幣的潛力。他就 DeFi、黑客、挖礦和文化等一系列主題發(fā)表了見解，強(qiáng)調(diào)了變革的力量。

阿薩德·賈弗里

AJ 是一位自 2011 年也門阿拉伯之春以來充滿熱情的記者，十多年來在世界各地磨練自己的技能。他專注于金融新聞，現(xiàn)在專注于加密貨幣報(bào)道。

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以上是著名的比特幣持有者 MicroStrategy 在收益報(bào)告發(fā)布前面臨現(xiàn)金流審查的詳細(xì)內(nèi)容。更多信息請關(guān)注PHP中文網(wǎng)其他相關(guān)文章！