目錄

• 什么是 Treehouse (TREE)？
• Treehouse（TREE）如何運(yùn)作？
• Treehouse產(chǎn)品
• tETH
• DOR——分散報(bào)價(jià)利率
• GoNuts積分系統(tǒng)
• Treehouse亮點(diǎn)
• TREE 代幣和代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)概述
• 2025 年第三季度路線圖
• 開發(fā)團(tuán)隊(duì)、投資者和合作伙伴
• Treehouse 創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)
• 投資基金
• 伙伴
• 總結(jié)

隨著DeFi的不斷擴(kuò)張，固定收益產(chǎn)品的需求日益增長，其作用類似于債券在傳統(tǒng)金融市場中的作用。然而，在區(qū)塊鏈上構(gòu)建一個(gè)透明、去中心化且安全的利率體系仍然是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。正因如此，Treehouse應(yīng)運(yùn)而生，旨在統(tǒng)一鏈上ETH利率市場，并為固定收益產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)奠定基礎(chǔ)。那么，在幣安上線的項(xiàng)目究竟有何特別之處呢？讓我們通過以下文章一起探秘！

什么是 Treehouse (TREE)？

Treehouse 是一個(gè)開創(chuàng)性的 DeFi 協(xié)議，旨在為數(shù)字資產(chǎn)構(gòu)建一個(gè)去中心化固定收益層。該項(xiàng)目引入了兩個(gè)核心基礎(chǔ)設(shè)施組件：

• tAssets（例如 tETH）：是流動(dòng)性質(zhì)押代幣，使用戶能夠獲得超過以太坊 PoS 獎(jiǎng)勵(lì)的實(shí)際收益。
• DOR（Decentralized Offered Rates）：是一種去中心化的參考利率制定機(jī)制，類似于傳統(tǒng)金融中的 LIBOR 或 SOFR，但部署在鏈上。

Treehouse 的目標(biāo)是將分散的 ETH 利率匯聚成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，為長期、穩(wěn)定、可訪問的借貸、借款、質(zhì)押和對沖產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。

Treehouse（TREE）項(xiàng)目主頁

Treehouse（TREE）如何運(yùn)作？

Treehouse 基于生態(tài)系統(tǒng)中各方之間的協(xié)作模式運(yùn)作：

• 用戶將 ETH 或 LST 存入?yún)f(xié)議以接收 tETH，從而獲得實(shí)際收益并在 DeFi 平臺中使用 tETH。
• 運(yùn)營商是發(fā)起 DOR 喂價(jià)的人。Treehouse 將運(yùn)營第一個(gè) DOR，名為 TESR (Treehouse Ethereum Staking Rate)。
• 小組成員（經(jīng)過審查）將提供利率數(shù)據(jù)或預(yù)測，并質(zhì)押 TREE/tAssets 以保證準(zhǔn)確性。
• 委托人是擁有 tETH 并將建立 DOR 的義務(wù)委托給小組成員的人，但仍保留代幣的所有權(quán)。
• 參考者將 DOR Feed 整合到貸款、掉期或衍生品定價(jià)等金融產(chǎn)品中。
• 客戶是從 tETH 固定利息、套利或質(zhì)押產(chǎn)品中受益的最終用戶。

Treehouse 通過預(yù)測 – 權(quán)益 – 獎(jiǎng)勵(lì)/懲罰 – DOR 設(shè)置循環(huán)，確保利率機(jī)制的透明、客觀和防操縱。

Treehouse產(chǎn)品

Treehouse 開發(fā)核心產(chǎn)品，構(gòu)建數(shù)字資產(chǎn)的固定收益基礎(chǔ)設(shè)施。從質(zhì)押、利率確定到獎(jiǎng)勵(lì)分配，每款產(chǎn)品都旨在與生態(tài)系統(tǒng)無縫銜接。

tETH

tETH 是 Treehouse 的第一個(gè)流動(dòng)權(quán)益資產(chǎn)——當(dāng)用戶將 ETH 或 LST（如 stETH、rETH、cbETH）存入?yún)f(xié)議時(shí)生成。

用途：

• 通過利率套利策略積累實(shí)際收益。
• 仍可在 Aave、Compound、Pendle 等 DeFi 平臺上用作抵押品……
• 通過質(zhì)押或委托給小組成員來支持 DOR 的經(jīng)濟(jì)安全。

目標(biāo)：將ETH利息聚合到鏈上，為用戶提供固定收益解決方案。

tETH核心產(chǎn)品

DOR——分散報(bào)價(jià)利率

DOR 是一個(gè)去中心化的參考利率設(shè)定系統(tǒng)，類似于 LIBOR/SOFR，但在區(qū)塊鏈上。

• 第一個(gè) DOR：?TESR（Treehouse Ethereum Staking Rate）——代表以太坊的“無風(fēng)險(xiǎn)”利率。
• 活動(dòng)：由質(zhì)押 TREE 或 tETH 的小組成員提交利率預(yù)測，并進(jìn)行投票決定。結(jié)果將被匯總并記錄在鏈上。
• 應(yīng)用：綜合平臺（參考者）使用其對貸款、固定收益、衍生品等金融產(chǎn)品進(jìn)行定價(jià)……

DOR——分散報(bào)價(jià)利率

GoNuts積分系統(tǒng)

GoNuts Point System 是一種鼓勵(lì)用戶盡早加入 Treehouse 的獎(jiǎng)勵(lì)系統(tǒng)。

如何賺取積分：

• 發(fā)送 ETH 或 LST 來接收 tETH。
• 在綜合平臺上提供流動(dòng)性。
• 參與質(zhì)押、委托或?yàn)?DOR 設(shè)置過程做出貢獻(xiàn)。

用途：?Nuts積分將用于Treehouse生態(tài)系統(tǒng)中的排名、TREE空投分配或兌換獎(jiǎng)勵(lì)。

Treehouse亮點(diǎn)

• ETH 利率市場整合：有助于將分散的收益率收斂為無風(fēng)險(xiǎn)基準(zhǔn)——類似于 TradFi 中的政府債券。
• 流動(dòng)性質(zhì)押升級：tETH 允許用戶參與收益套利，同時(shí)保持流動(dòng)性并可用于 DeFi。
• 增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)安全性：持有 tETH 有助于確保 DOR 系統(tǒng)的完整性。
• 多協(xié)議集成：tETH 可用作 Aave、Compound、Euler、Pendle、Gearbox 等的抵押品……
• 多層次激勵(lì)：用戶可獲得收益、積累Nuts積分、享受多種來源的空投。

TREE 代幣和代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)概述

基本信息

• 代幣名稱：Treehouse
• 股票代碼：TREE
• 合約：0x77146784315Ba81904d654466968e3a7c196d1f3
• 區(qū)塊鏈：以太坊（ERC）
• 總供應(yīng)量：1,000,000,000 TREE

TREE 分配：

• 社區(qū)獎(jiǎng)勵(lì)：20%
• 戰(zhàn)略投資者：17.5%
• 開發(fā)團(tuán)隊(duì)：12.5%
• 國庫 DAO：12.5%
• 社區(qū)空投：10%
• 生態(tài)系統(tǒng)基金：10%
• 核心貢獻(xiàn)者：5%
• 未來空投：5.75%
• 與場內(nèi)交易商的合作：3.75%
• 流動(dòng)性供應(yīng)：3%

TREE 分發(fā)時(shí)間表：

TREE 代幣將在 48 個(gè)月內(nèi)逐步解鎖，確保可持續(xù)分配和長期利益。

TREE 用例：

TREE 是 Treehouse 協(xié)議的實(shí)用和治理代幣，具有以下主要功能：

• 支付綜合金融服務(wù)的DOR查詢費(fèi)用。
• 質(zhì)押小組成員參與 DOR 設(shè)置過程。
• 根據(jù)預(yù)測準(zhǔn)確性從共識機(jī)制中獲得獎(jiǎng)勵(lì)。
• 參與 DAO 治理：對系統(tǒng)變更提出建議并進(jìn)行投票。
• 贈(zèng)款和生態(tài)系統(tǒng)支持：DAO 可以將 TREE 授予 Treehouse 集成產(chǎn)品。

2025 年第三季度路線圖

• tAssets 第二階段（正在進(jìn)行中）：擴(kuò)展和升級 tAssets 產(chǎn)品線，包括對新 LST 的支持和增強(qiáng)的 DeFi 集成。
• 竹子項(xiàng)目——遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）市場：開發(fā)并啟動(dòng)遠(yuǎn)期利率協(xié)議（FRA）市場，支持基于未來利率預(yù)測的利率對沖和交易。
• 實(shí)時(shí) DOR 匯率：啟動(dòng)實(shí)時(shí)鏈上 DOR 信息，從 TESR 開始，然后擴(kuò)展到其他資產(chǎn)。
• 與關(guān)鍵的 DeFi 協(xié)議集成：將 tETH 和 DOR 與 Compound、Aave、Euler、Gearbox 等平臺連接起來，以擴(kuò)展實(shí)際應(yīng)用。
• Gaia 發(fā)布：推出 Gaia——Treehouse 生態(tài)系統(tǒng)中的新產(chǎn)品或平臺（更多詳情請見下文）。

開發(fā)團(tuán)隊(duì)、投資者和合作伙伴

Treehouse 創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)

Treehouse 的領(lǐng)導(dǎo)者在傳統(tǒng)金融和初創(chuàng)技術(shù)領(lǐng)域都擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)：

Brandon G. – 聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官

• 曾在富國銀行、摩根士丹利等大型金融機(jī)構(gòu)任職
• Brandon 于 2021 年與他人共同創(chuàng)立了 Treehouse，他是該項(xiàng)目整體開發(fā)和運(yùn)營戰(zhàn)略背后的推手，并代表 Treehouse 參加 MooFest 2025 等重大活動(dòng)以及有關(guān) DeFi 固定收益的深入播客。

Bryan Goh – 聯(lián)合創(chuàng)始人

• Bryan 在旅游科技領(lǐng)域擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)，曾創(chuàng)辦 Host Bully、Dibly、Native 和 Travelr（被 Hotels.com.sg 收購）。
• 在 Treehouse，他領(lǐng)導(dǎo)產(chǎn)品和設(shè)計(jì)，為 tETH 和 TESR 等產(chǎn)品提供直觀且有凝聚力的用戶體驗(yàn)。

Ben Loh – 聯(lián)合創(chuàng)始人

• 在加入 Treehouse 之前，Ben 曾擔(dān)任 AV/Blue Ivy Ventures 的風(fēng)險(xiǎn)投資研究員，在那里積累了風(fēng)險(xiǎn)投資和初創(chuàng)企業(yè)分析方面的經(jīng)驗(yàn)。
• 在 Treehouse，他扮演著連接技術(shù)、鏈上數(shù)據(jù)和長期產(chǎn)品戰(zhàn)略的角色。

Treehouse 創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)

投資基金

戰(zhàn)略輪次——2025年4月15日

• 2025年4月，Treehouse完成了一輪戰(zhàn)略融資，估值高達(dá)4億美元，但具體融資金額并未披露。
• 本輪融資匯聚了 Jordi Alexander (Selini Capital)、Guy Young (Ethena)、Matthew Tan (Etherscan)、Richmond Teo (Paxos APAC)、Michael Ashby、Darius Sit (QCP Capital) 等業(yè)內(nèi)知名個(gè)人投資者，對項(xiàng)目建立 DeFi 固定收益類別的長期愿景充滿信心。

格蘭特——2024年12月18日

• Treehouse 獲得了來自以太坊領(lǐng)先借貸協(xié)議之一 Compound Labs 的一筆資助。這筆資助旨在支持 Treehouse 進(jìn)一步開發(fā)其去中心化利率基礎(chǔ)設(shè)施，并更深入地融入現(xiàn)有的 DeFi 生態(tài)系統(tǒng)。
• 具體金額尚未披露，但標(biāo)志著戰(zhàn)略關(guān)系方面的一個(gè)重要里程碑。

種子輪（2022 年 3 月 16 日）

• Treehouse 于 2022 年 3 月成功在種子輪融資中籌集了 1800 萬美元。此輪融資由 Mirana Ventures 和 Lightspeed Venture Partners 領(lǐng)投，YZi Labs（前身為 Binance Labs）、GSR、Wintermute、Jump Capital 以及其他 13 位投資者參與其中。
• 這筆資金用于構(gòu)建tETH、DOR平臺等首批產(chǎn)品。

種子前（2021 年 9 月 15 日）

• 在早期階段，Treehouse 成功從 The Brooker Group（領(lǐng)投）、Coinhako、CRC Capital 和 Global Founders Capital 等戰(zhàn)略投資者手中籌集了 240 萬美元。
• 種子輪前融資是市場調(diào)研、經(jīng)濟(jì)模型開發(fā)和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)招募的基礎(chǔ)。

Treehouse 籌款數(shù)據(jù)（來自 Cryptorank）

伙伴

Treehouse 正在積極與 DeFi 領(lǐng)域的領(lǐng)先協(xié)議對接，以提高產(chǎn)品適用性，例如將 tETH 集成到借貸和衍生品協(xié)議中：Aave、Compound、Euler、Gearbox、Pendle……

總結(jié)

隨著 DeFi 市場持續(xù)增長，但缺乏透明穩(wěn)定的利率基準(zhǔn)，Treehouse 應(yīng)運(yùn)而生，成為鏈上固定收益產(chǎn)品的重要基礎(chǔ)設(shè)施。Treehouse 采用流動(dòng)性質(zhì)押資產(chǎn)（tETH）和去中心化利率機(jī)制（DOR）的混合模型，不僅能為用戶創(chuàng)造實(shí)際收益，還為構(gòu)建固定利率借貸、利率對沖和衍生品等專業(yè)金融產(chǎn)品開辟了可能性。

Treehouse 擁有一支經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)，并得到多家大型基金的支持，正逐步將自己定位為“DeFi 版 LIBOR”，成為傳統(tǒng)金融體系與新一代去中心化金融之間的橋梁。如果說固定收益是 DeFi 缺失的一塊拼圖，那么 Treehouse 就是搭建這座透明、可持續(xù)且去中心化長橋的建筑師團(tuán)隊(duì)。

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