目次

• 時(shí)間加重された平均価格（TWAP）はいくらですか？
• TWAPを計(jì)算する方法
• ボリューム加重平均価格（VWAP）とは
• VWAPの計(jì)算方法
• TWAPとVWAPをいつ使用しますか？
• TWAPとVWAP：2つの主要なアルゴリズム取引戦略の中心的な違いを理解する
• 暗號(hào)通貨取引のTWAPとVWAP

暗號(hào)通貨市場(chǎng)の開(kāi)発により、アルゴリズム取引は多くのプロのトレーダーにとって中心的な戦略的選択となっています。この取引方法は、特定のルールに基づいて取引手順を自動(dòng)的に実行し、人工的な感情的干渉と優(yōu)柔不斷の要因を完全に排除し、純粋な論理操作のみに依存します。このタイプのシステムは、1日24時(shí)間市場(chǎng)のダイナミクスを監(jiān)視し、価格の変動(dòng)に即座に対応し、人間の操作をはるかに超える速度で大規(guī)模な注文を処理できます。

主流のアルゴリズム取引戦略には、主に次のものが含まれます。

• トレンド追跡：市場(chǎng)の上昇または下降の勢(shì)いに基づく取引レイアウト。
• アービトラージ取引：異なる取引プラットフォーム間の価格の違いを最大限に活用します。
• マーケットメーカー戦略：購(gòu)入と販売の注文を同時(shí)に配置することにより、入札から利益を得て、申し出を広めます。
• 平均回帰：価格が最終的に平均に戻るという理論に基づいた取引。

アルゴリズム取引の分野では、専門的な実行アルゴリズムがあります。これらのアルゴリズムは、市場(chǎng)方向の予測(cè)に焦點(diǎn)を當(dāng)てるのではなく、市場(chǎng)価格に大きな影響を與えることなく、大規(guī)模な取引ポジションを確立または閉鎖する方法に焦點(diǎn)を當(dāng)てています。このようなアルゴリズムは、大規(guī)模な注文を処理する上で特に重要な役割を果たします。

多くの実行戦略の中で、パッシブオーダーの実行戦略が多くの注目を集めています。このような戦略は、滑りを最小限に抑え、可能な限り合理的な平均取引価格に近いことに取り組んでいます。コアコンセプトの2つは次のとおりです。

• 時(shí)刻加重平均価格（TWAP）：市場(chǎng)取引量の要因に関係なく、時(shí)間の次元に従って注文を均等に分割します。この戦略は、不十分な流動(dòng)性や控えめなポジションが必要なシナリオを備えた市場(chǎng)環(huán)境に特に適しています。
• ボリューム加重平均価格（VWAP）：リアルタイム市場(chǎng)取引量に基づいてトランザクションスケールを動(dòng)的に調(diào)整し、市場(chǎng)活動(dòng)の高い期間中に大規(guī)模なトランザクションを?qū)g行します。

どちらの戦略も、深刻な市場(chǎng)の変動(dòng)を効果的に回避でき、今日の暗號(hào)通貨トレーダーにとって不可欠な専門的なツールです。

時(shí)間加重された平均価格（TWAP）はいくらですか？

アルゴリズム取引戦略としてのTWAP（時(shí)間加重平均価格）は、暗號(hào)通貨市場(chǎng)で最も基本的で広く使用されている実行戦略の1つになりました。

この戦略の中心的な利點(diǎn)は、トレーダーがいくつかの小値取引に大きな価値のある取引に分解し、特定の期間內(nèi)に平衡実行を達(dá)成するのを支援できることです。これは、市場(chǎng)取引量の変動(dòng)の影響を受けません。 TWAPの目的は、大規(guī)模なトランザクションによって引き起こされる深刻な価格の変動(dòng)を効果的に回避しながら、市場(chǎng)活動(dòng)ではなく時(shí)間寸法に基づいて平均価格を取得することを目的としています。

TWAP戦略は、次の2つのシナリオで優(yōu)れた利點(diǎn)を示しています。まず、市場(chǎng)の注目を集めないように、大規(guī)模なトランザクションを?qū)g行するときに目立たないようにする必要があります。第二に、市場(chǎng)の流動(dòng)性が不十分な環(huán)境で取引することです。この場(chǎng)合、中程度の規(guī)模の注文でさえ価格の変動(dòng)を引き起こす可能性があるからです。トランザクションの実行時(shí)間を科學(xué)的に割り當(dāng)てることにより、TWAPは滑りのリスクを効果的に減らし、市場(chǎng)で取引行動(dòng)が認(rèn)識(shí)されないことを確認(rèn)できます。

TWAPの最も重要な利點(diǎn)は、操作のシンプルさです - 実裝して理解し、マスターするのは簡(jiǎn)単です。ただし、このシンプルさは特定の制限を意味します。TWAP戦略は、市場(chǎng)取引量の要因を考慮していません。したがって、市場(chǎng)が激しく変動(dòng)したり、突然変化したりすると、この戦略は重要な市場(chǎng)シグナルを無(wú)視し、実行価格が現(xiàn)在の市場(chǎng)の狀況を正確に反映することができない可能性があります。

全體として、TWAPは、特に市場(chǎng)が比較的安定している場(chǎng)合、継続的で安定した取引が必要なシナリオの高品質(zhì)の戦略的選択です。しかし、トレーダーが取引量と市場(chǎng)のボラティリティにもっと注意を払っている場(chǎng)合、この戦略は常に最高の取引結(jié)果を提供するとは限りません。

知っていましたか？投資家は、TradingViewなどの主流の取引プラットフォームでTWAPインジケーターを簡(jiǎn)単に有効にすることができます。特定の操作方法は次のとおりです。トレーディングチャートを開(kāi)き、「インジケータ」オプションを選択し、検索バーに「TWAP」を入力します。

TWAPを計(jì)算する方法

時(shí)間加重された平均価格（TWAP）を計(jì)算するには、資産価格を定期的に徴収し、収集されたすべての価格データを蓄積し、結(jié)果を得るために収集された価格の合計(jì)回?cái)?shù)でそれを分割する必要があります。

TWAPを計(jì)算するための標(biāo)準(zhǔn)式は次のとおりです。

より直感的な方法でそれを説明してください、特定の計(jì)算式は次のとおりです。

twap =（価格?価格?...価格?） / n

実際のケースを通して分析しましょう。

10分間隔でビットコイン（BTC）の市場(chǎng)価格を監(jiān)視し、次のデータを取得するとします。

$ 90,000→$ 90,100→$ 89,900→$ 90,050

これらの価格データを追加します：

$ 90,000 $ 90,100 $ 89,900 $ 90,050 = $ 360,050

最後に、サンプルの數(shù)（4回）で合計(jì)を分割します。

TWAP = 360050÷4 = $ 90012.5

ボリューム加重平均価格（VWAP）とは

VWAP（取引量の加重平均価格）は、プロのトレーダーが資産の実際の市場(chǎng)価値について洞察を得るための重要なツールとなっています。

時(shí)間の次元に基づいて計(jì)算されたTWAP（時(shí)間加重平均価格）と比較して、VWAPは計(jì)算ディメンションにトランザクションボリュームを組み込むのにユニークです。この方法により、高い取引量の価格が最終平均でより大きな重みを獲得できるため、資産の市場(chǎng)の実際の価格設(shè)定レベルをより正確に反映します。

市場(chǎng)參加者は一般に、VWAPを取引決定のための重要な參照ベンチマークと見(jiàn)なしています。取引価格がVWAPを下回っている場(chǎng)合、投資家は市場(chǎng)平均よりも優(yōu)れたエントリーの機(jī)會(huì)を得ることができます。同時(shí)に、VWAPはトレンドの判斷にも使用できます - VWAPよりも高い現(xiàn)在の価格は強(qiáng)気の傾向を示している可能性があり、その逆も同様であり、弱気市場(chǎng)を意味する場(chǎng)合があります。

VWAPには大きな利點(diǎn)があります。市場(chǎng)価値をより正確に參照するだけでなく、資産の過(guò)剰または売られた狀況を特定するのにも役立ちます。ただし、この指標(biāo)には特定の制限もあります。計(jì)算プロセスは比較的複雑であり、大規(guī)模な異常なトランザクションによって妨害される可能性があり、その結(jié)果、平均は偏りをもたらします。

全體として、VWAPは強(qiáng)力な市場(chǎng)分析ツールであり、特に市場(chǎng)のダイナミクスを深く研究するプロのトレーダーに適しています。しかし、他の技術(shù)指標(biāo)と同様に、より包括的な市場(chǎng)洞察のために、他の分析ツールと組み合わせて使用??することをお?jiǎng)幛幛筏蓼埂?/p>

知っていましたか？ VWAPという用語(yǔ)は、1988年3月に公開(kāi)されたJournal of Financeに最初に登場(chǎng)しました。これは、Stephen Berkowitz、Dennis Logue、およびEugene Noser Jr.によって書(shū)かれた「NYSE取引の総コスト」と題されています。

VWAPの計(jì)算方法

重要な取引指標(biāo)として、VWAP（ボリューム加重平均価格）は、さまざまな価格帯に差別化された重みを使用しているという點(diǎn)でユニークです。つまり、取引量のサイズに応じて重量係數(shù)を割り當(dāng)てます。

VWAPを計(jì)算するための標(biāo)準(zhǔn)式は次のとおりです。

簡(jiǎn)潔な式では、計(jì)算式は次のとおりです。

VWAP =（各価格の価格×対応するトランザクションボリュームの合計(jì)）÷累積総トランザクションボリューム

実際のトランザクションケースを通じて詳細(xì)に説明しましょう。

ビットコイン（BTC）の次のトランザクションデータがあるとします。

• 90,000 USDは10のトランザクションに対応しています
• 90,100 USDは20のトランザクションに対応しています
• 89,900米ドルの5つのトランザクション
• 90,050 USDは15のトランザクションに対応しています

最初のステップは、各価格の加重値を計(jì)算することです。

• 90000×10 = 900000
• 90100×20 = 1802000
• 89900×5 = 449500
• 90050×15 = 1350750

2番目のステップは、加重値の合計(jì)を計(jì)算することです。

900000 1802000 449500 1350750 = 4502250

ステップ3：トランザクションの総數(shù)をカウントします。

10 20 5 15 = 50

最後に、VWAP値が取得されます。

VWAP = 4502250÷50 = 90045

TWAPとVWAPをいつ使用しますか？

この質(zhì)問(wèn)に対する答えは、主に、選択したトランザクションのタイプとその時(shí)の市場(chǎng)環(huán)境に依存します。

アクティブな市場(chǎng)取引中、取引価格が主流の市場(chǎng)価格と一致し、保険料や価格の逸脫を回避することを保証したい場(chǎng)合、VWAP（ボリューム加重平均価格）が理想的な參照指標(biāo)になります。取引量要因を統(tǒng)合することにより、この指標(biāo)は市場(chǎng)の「実際の」平均価格レベルをより正確に反映することができ、取引パフォーマンスを評(píng)価し、市場(chǎng)への入力のタイミングを把握するための効果的なツールになります。購(gòu)入価格がVWAPを下回っている場(chǎng)合、それは多くの場(chǎng)合、より良い取引を完了したことを意味します。

対照的に、TWAP（時(shí)間加重平均価格）は、慎重な操作が必要なシナリオにより適しています。たとえば、流動(dòng)性が限られているデジタル通貨を扱う場(chǎng)合、または軽量市場(chǎng)の期間中に取引する場(chǎng)合、取引量が大きく変動(dòng)するため、TWAPは徐々にポジションを構(gòu)築または削減して、市場(chǎng)の変動(dòng)を回避するのに役立ちます。このインジケーターは、取引量の要因を考慮していませんが、特定の期間內(nèi)にトランザクションを均等に分配します。

結(jié)論：全體的な市場(chǎng)動(dòng)向を把握し、正確な取引を達(dá)成することを期待する場(chǎng)合は、VWAPインジケーターを選択することをお?jiǎng)幛幛筏蓼埂￥ⅳ胜郡瑥幜π预韦ⅳ雱?dòng)作をし、シンプルで効果的な戦略を追求する傾向がある場(chǎng)合、TWAPがより適切な選択になります。

TWAPとVWAP：2つの主要なアルゴリズム取引戦略の中心的な違いを理解する

暗號(hào)通貨取引のTWAPとVWAP

専門的な取引機(jī)関と投資家は通常、TWAPとVWAP戦略を使用して市場(chǎng)ショックコストを削減し、より理想的な実行価格を獲得します。

2つの実用的なケースを通じて、これらのアルゴリズムのアプリケーション効果を、重要な時(shí)期におけるアプリケーション効果を分析しましょう。

1.戦略はTWAPを使用して25億ドルのビットコイン（BTC）調(diào)達(dá)計(jì)畫(huà)を?qū)g行します

2020年8月、戦略（以前はMicroStrategyとして知られていました）が大規(guī)模な発表を発表し、ビットコイン（BTC）を予備資産として購(gòu)入するために25億米ドルを投資することを計(jì)畫(huà)しており、市場(chǎng)で大きな対応を引き起こしました。単一の大規(guī)模な取引によって引き起こされる可能性のある鋭い価格の変動(dòng)を回避するために、同社はTWAP戦略を使用してトランザクションを?qū)g裝するために、Coinbase取引プラットフォームとの戦略的協(xié)力を開(kāi)始しました。

購(gòu)入需要を數(shù)日間完了することにより、戦略は取引を市場(chǎng)の自然流動(dòng)性に統(tǒng)合し、価格の滑りを効果的に制御し、比較的理想的な平均取引価格を確保することに成功します。

2。Instadappの決定的なTWAPポリシーケース（Inst）

有名な暗號(hào)通貨投資機(jī)関は、比較的限られた流動(dòng)性を備えた分散型の財(cái)務(wù)トークンであるInstadApp（Inst）を扱う際にTWAP戦略を選択しました。代理店は、2024年7月にDefinitiveのTWAPアルゴリズムを使用して、2週間以內(nèi)にバッチで取引を完了しました。

最終データは、VWAPソリューションと比較して、戦略が7.5％節(jié)約し、ガス料金は666,000米ドルの総注文のわずか0.30％を占めることを示しています。取引の費(fèi)用対効果と実行の隠蔽の観點(diǎn)から、これは間違いなく成功した戦略アプリケーションです。

3。KrakenProプラットフォームのVWAPアプリケーションの実踐

Kraken Exchangeは、VWAPを、Platform Kraken Proのプロフェッショナルバージョンのコアテクニカルインジケーターの1つとして統(tǒng)合しています。 TradingViewのテクニカルサポートのおかげで、ユーザーは、暗號(hào)化された資産分析のために、Tradingインターフェイス內(nèi)のさまざまな期間、VWAPデータを直感的に表示できます。

たとえば、Kraken ProのトレーダーはVWAPを使用してビットコイン（BTC）取引戦略を最適化できます。 BTC価格が毎日のVWAPを下回っている場(chǎng)合 - これは、現(xiàn)在の取引価格がボリュームの加重平均を下回っていることを意味します。

KrakenのVWAP機(jī)能は、機(jī)関のクライアントや大規(guī)模なトレーダーに特に人気があり、絶えず変化する暗號(hào)市場(chǎng)で正確な取引を達(dá)成するのに役立ちます。

市場(chǎng)で支配的な地位を確立することに関心のあるトレーダーにとって、大規(guī)模な注文を管理するか、合理的な市場(chǎng)エントリポイントを求めているかどうかにかかわらず、TWAPおよびVWAPアプリケーションのタイミングと方法を理解することが重要です。

以上がTWAPとVWAPとは何ですか？暗號(hào)通貨取引におけるTWAPとVWAPの違いは何ですか？の詳細(xì)內(nèi)容です。詳細(xì)については、PHP 中國(guó)語(yǔ) Web サイトの他の関連記事を參照してください。