Il existe des différences significatives dans les caractéristiques du risque des contrats Bitcoin (SPOT) et Bitcoin, et la différence de base découle des attributs commerciaux des deux. 1. Les méthodes de transmission des risques de fluctuation des prix sont différentes: le profit ponctuel et la perte dépend de la différence de prix entre l'achat et la vente, et il n'y a pas d'effet d'amplification de levier; Bien que les contrats soient exploités, les fluctuations des prix sont amplifiées de fa?on exponentielle, ce qui peut entra?ner une liquidation. 2. Différentes positions risques: le co?t de maintien des points est faible et il n'y a aucun risque de liquidation forcée; Bien que le contrat doit maintenir la marge, il existe une possibilité de liquidation et il existe un risque de détention et de règlement d'échéance. 3. Différents risques de mécanisme de marché: le point est principalement affecté par l'offre et la demande du marché, la supervision des politiques, etc.; Les contrats font face au risque de bougie de broches, d'épuisement de liquidité et de faible tolérance à la défaut causée par un effet de levier élevé. 4. Différents risques de fonctionnement: le fonctionnement au point est simple et les pertes sont contr?lables; Le mauvais jugement de l'orientation du contrat est plus co?teux, les erreurs dans le cadre des paramètres peuvent entra?ner des pertes énormes et le mécanisme de vente à découvert est complexe. 5. Les risques de supervision et de conformité sont différents: la supervision au comptant est relativement claire et les risques de conformité sont concentrés sur la légalité de la plate-forme de trading; Les contrats, en tant que dérivés, font face à une supervision plus stricte et sont complètement interdits par certains pays, la conformité de la plate-forme est inégale et il est difficile de protéger les droits.

Plateforme de trading Bitcoin:

Ouyi okx:

Binance Binance:

Huobi:

GATEIO SESAME OUVERTISSE:

1. Les méthodes de transmission des risques de fluctuation des prix sont différentes

• Bitcoin (spot)
  Le risque est directement lié aux fluctuations des prix du bitcoin, et le profit et la perte ne dépendent que de la différence de prix au moment de l'achat et de la vente. Par exemple:
  • Si vous achetez 1 Bitcoin pour 10 000 $, le prix tombera à 9 000 $ et perdra 1 000 $ (10%);
  • Le prix a augmenté à 11 000 $ et le bénéfice était de 1 000 $ (10%).
    La plage de volatilité est entièrement déterminée par les conditions du marché, sans effet d'amplification de levier, et la limite supérieure de la perte est le principal initial investi (des situations extrêmes telles que le retour à zéro, mais la probabilité est extrêmement faible).
• Les fluctuations des prix dans les contrats Bitcoin sont amplifiées de fa?on exponentielle par les multiples car elles prennent en charge le trading à effet de levier (tel que 5 fois, 10 fois, 100 fois). Par exemple:
  • Sous 10 fois l'effet de levier, le prix du bitcoin a chuté de 10% et la perte des avoirs a atteint 100% (la position est rompue et le principal est perdu);
  • Si le prix augmente de 10%, le bénéfice atteindra 100%.
    Même si le prix fluctue légèrement, cela peut entra?ner des pertes énormes en raison de l'effet de levier, et la vitesse de transmission des risques est beaucoup plus rapide que celle des stocks ponctuels.

2. Différents risques de postes de maintien

• Bitcoin (spot)
  • Le co?t de la tenue faible: la détention à long terme ne nécessite pas de co?ts supplémentaires (seuls les risques de sécurité du stockage sont nécessaires, tels que le stockage d'argent volé, le faillite des échanges, etc.).
  • Pas de risque de cl?ture forcé: peu importe combien le prix baisse, tant que l'actif n'est pas activement vendu, l'actif existera toujours (à moins que le projet ne revienne à zéro), et vous pouvez "tenir la commande" et attendre le rebond.
  • Risque de temps: les prix peuvent être lents pendant longtemps, mais l'actif ne sera pas directement perdu en raison de fluctuations à court terme.
• Contrat de bitcoin
  • Risque de maintenance des marges: les positions à effet de levier doivent maintenir la marge du compte au-dessus du ?taux de maintien de la marge?, sinon il sera obligé de fermer (liquide). Peu importe si le prix ultérieur rebondit, la position a été liquidée et le principal sera perdu.
  • Taux de frais de nuit / fonds: certains contrats (tels que les contrats perpétuels) doivent payer des frais de position (échange entre les parties longues et courtes), et l'accumulation de co?ts de position à long terme peut éroder les bénéfices.
  • Risque d'expiration: le contrat de livraison a une date d'expiration fixe. Si le poste n'est pas fermé dans le temps, il sera obligé de s'installer au prix de livraison, qui peut être dévié du prix prévu.

3. Différents risques de mécanisme de marché

• Bitcoin (spot)
  Les risques proviennent principalement de l'offre et de la demande du marché, de la supervision des politiques (telles que des transactions interdites), des vulnérabilités techniques (telles que des attaques de blockchain), etc., qui sont "des risques systémiques des actifs eux-mêmes", mais le mécanisme de transaction est relativement simple et transparent.
• Contrat de bitcoin
  • Risque d'insertion des broches: étant donné que l'effet de levier amplifie l'impact des fonds sur les prix, la force principale peut déclencher la ligne de perte d'arrêt ou la ligne de liquidation d'un grand nombre d'investisseurs de détail grace à "l'insertion des épingles" (augmentation instantanément fortement ou baisse des prix) pour récolter la marge.
  • Risque de liquidité: dans des conditions de marché extrêmes, le marché des contrats peut subir une épuisement des liquidités, ce qui entra?ne l'incapacité de conclure la position ou le prix de la transaction est extrêmement différent des attentes (glissement).
  • Effet de levier Risque multiple: plus l'effet de levier (comme 100 fois) est plus sensible à la marge, et des fluctuations de prix extrêmement faibles peuvent déclencher une explosion de position, avec une tolérance de défaut extrêmement faible.

4. Différents risques de fonctionnement

• Bitcoin (spot)
  La logique de l'opération est simple: l'achat signifie détenir des actifs, la vente signifie retirer les rendements. Les pertes de mauvaises opérations (comme l'achat élevé et la vente faible) sont limitées à la différence de prix réelle, et les risques sont contr?lables.
• Contrat de bitcoin
  • Le co?t du jugement de mauvaise direction est plus élevé: les prix au comptant baissent de 50%, la perte de 50%; Sous 10 fois l'effet de levier, une baisse de 5% est une liquidation et les conséquences d'une direction erronée sont plus graves.
  • Risque de définir les paramètres de levier: si vous définissez à tort l'effet de levier multiple (si vous vouliez initialement régler 5 fois mais le définir à 100 fois), ou si vous oubliez de définir la perte d'arrêt, vous pouvez perdre complètement dans une petite fluctuation.
  • Complexité du mécanisme long et court: les contrats prennent en charge la vente à découvert (les bénéfices en baisse), mais la vente à découvert elle-même nécessite de juger la tendance à la baisse, qui nécessite des capacités d'analyse de marché plus élevées pour les investisseurs et des risques plus importants de mauvais jugements.

5. Les risques réglementaires et de conformité sont différents

• Bitcoin (spot)
  La supervision du trading au comptant dans la plupart des régions du monde est relativement claire (partiellement interdite et partiellement restreinte), et les risques de conformité se concentrent principalement sur la question de savoir si la plate-forme de trading est légale.
• En tant que dérivé, les contrats Bitcoin sont plus strictement réglementés:
  • Certains pays (comme la Chine) ont complètement interdit les transactions de contrats de crypto-monnaie, et la participation à de telles transactions peut faire face à des risques légaux.
  • Il existe de grandes différences dans la conformité à la plate-forme. Certaines petites plateformes peuvent avoir une manipulation de prix malveillante et une déduction des bénéfices, ce qui est difficile pour les investisseurs de protéger leurs droits.

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