En tant que pont reliant le monde numérique à la finance traditionnelle, les stablecoins jouent un r?le crucial dans l'écosystème de la cryptographie. Cependant, toutes les stablescoins ne sont pas créées égales, et les stablescoins traditionnels tels que l'USDC, le DAI et le TUSD ont des différences significatives dans les mécanismes d'émission, les actifs collatéraux et les caractéristiques de risque derrière eux. Comprendre ces différences de base aidera les utilisateurs à faire des choix plus intelligents en fonction de leurs différents besoins de sécurité, de décentralisation et de transparence.

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USDC (pièce USD)

Mécanisme d'émission et d'hypothèque

L'USDC est un stablecoin centralisé émis par Circle en partenariat avec Coinbase. Sa valeur est ancrée 1: 1 au dollar américain, et la garantie est principalement des obligations de trésorerie américaines en espèces et à court terme. Cela signifie qu'en théorie, chaque USDC en circulation a un actif USD équivalent comme support.

avantage

• Force de conformité et de transparence: USDC est publié par des institutions financières réglementées, accepte régulièrement les audits des principaux cabinets comptables et publie des rapports de réserve, avec une grande transparence.
• Excellente liquidité: En tant que l'une des principales stablescoins avec une capitalisation boursière, l'USDC a un soutien et une profondeur approfondis dans les principales plateformes de trading et protocoles de défi.
• Fort stabilité: étant donné que ses réserves sont principalement des obligations d'état à haut liquide et à court terme, leur ancrage de valeur est très stable et le risque de découplage est relativement faible.

défaut

• Risque centralisé: son fonctionnement dépend du cercle, ce qui signifie qu'il est soumis au contr?le d'une seule entité et aux réglementations des juridictions pertinentes.
• Possibilité de révision: En tant qu'entité conforme, Circle a la capacité de geler ou de liste noire les adresses spécifiques en fonction des exigences réglementaires, ce qui est contraire à l'esprit anti-censure dans la cryptosphère.

Dai

Mécanisme d'émission et d'hypothèque

DAI est une stablecoin décentralisée générée par le protocole Makerdao. Les utilisateurs frappent DAI en verrouillant des actifs cryptographiques en excès (tels que ETH, WBTC, etc.) dans des contrats intelligents en garantie. Sa valeur est maintenue avec le dollar américain à travers des algorithmes complexes et des mécanismes de gouvernance.

avantage

• Très décentralisé: l'émission et la gestion du DAI ne reposent pas sur des institutions centralisées, mais est déterminée conjointement par la communauté Makerdao par une gouvernance décentralisée et est très résistante à censure.
• Transparence en cha?ne: tous les statuts de garantie, les positions de la dette et autres informations sont vérifiés publiquement sur la blockchain, et n'importe qui peut vérifier la santé du système en temps réel.
• Aucune licence requise: quiconque peut générer des estomacs en utilisant des garanties qualifiées sans autorisation via l'accord de créateur.

défaut

• Risque systémique: la stabilité de Dai dépend de la valeur de sa garantie sous-jacente et de la robustesse du protocole Maker. Sous la volatilité extrême du marché, les risques de liquidation et la pression à Deank.
• Reliance à l'égard des actifs centralisés: Afin d'élargir l'échelle et d'améliorer la stabilité, la garantie de Makerdao a également introduit des stalines centralisées telles que l'USDC, ce qui affaiblit dans une certaine mesure ses caractéristiques purement décentralisées.
• Complexité du protocole: le système Makerdao est relativement complexe et la compréhension de son mécanisme entier a certains seuils pour les utilisateurs ordinaires.

TUSD (TRUEUSD)

Mécanisme d'émission et d'hypothèque

TUSD est un autre stablecoin émis par une entité centralisée et ancré au dollar américain 1: 1. Il met l'accent sur la transparence en temps réel des actifs, et grace à la coopération avec les oracles ChainLink, il fournit des preuves en temps réel de réserves (preuve de réserves), permettant aux utilisateurs de vérifier à tout moment que leurs réserves en dollars sont suffisantes.

avantage

• Proof de réserve en temps réel: c'est la plus grande caractéristique de TUSD. Par rapport aux rapports d'audit mensuels d'autres stablescoins, la preuve en temps réel sur la cha?ne de TUSD fournit une fréquence plus élevée et un moyen transparent de vérifier les actifs.
• Conformité: Semblable à l'USDC, TUSD opère également dans le cadre de la conformité, avec ses réserves en détresse par des agences de tiers indépendantes.

défaut

• Risque centralisé: également en tant que stablecoin centralisé, le TUSD est confronté à des risques de réglementation et de point de défaillance similaires à l'USDC.
• Part de marché et liquidité: par rapport à l'USDC et au DAI, TUSD a un volume d'acceptation et de négociation relativement faible, ce qui peut entra?ner une liquidité insuffisante sur certaines plateformes.

Analyse de comparaison de la différence de base

Type de garantie: USDC et TUSD utilisent des espèces et des équivalents américains comme garanties, et appartiennent au type de garantie de monnaie légal centralisé . DAI utilise une variété d'actifs cryptographiques comme garantie, qui est une garantie décentralisée des actifs cryptographiques .

Degré de décentralisation: le DAI est le plus décentralisé parmi les trois, et son émission et sa gestion sont régis par la communauté par le biais de DAO. USDC et TUSD sont émis et contr?lés par des sociétés centralisées, et il existe un risque de point de défaillance et d'examen unique.

Mécanisme de transparence: les trois poursuivent la transparence. L'USDC s'appuie sur des rapports d'audit mensuels traditionnels. TUSD fournit une preuve innovante en temps réel de réserve sur cette base. La transparence de Dai est enracinée dans son protocole lui-même, et toutes les informations collatérales sont vérifiées publiquement sur la cha?ne.

Suggestion de l'éditeur

Le stablecoin à choisir dépend finalement de vos besoins spécifiques et de vos préférences de risque. Si vous mettez d'abord la conformité, la liquidité élevée et la stabilité et que vous souhaitez une meilleure connexion avec votre système financier existant, l'USDC est une option très fiable.

Si vous êtes un fervent partisan de la philosophie décentralisée, poursuivez la résistance à la censure et la transparence complète sur la cha?ne , et que vous êtes prêt à supporter certains risques de contrats intelligents et de fluctuations collatérales, alors Dai est le choix qui est plus conforme à votre philosophie.

TUSD offre une valeur unique aux utilisateurs qui attachent une grande importance à la vérifiabilité en temps réel des réserves d'actifs . Dans le cadre des stablescoins centralisés, il a apporté la transparence à un nouveau niveau par des moyens techniques. Avant de prendre une décision, assurez-vous de comprendre les mécanismes uniques et les risques potentiels derrière chaque stablecoin.

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